持续提高合金钢管期货价格的国际影响力

　　我国合金钢管期货市场已成为全球规模最大的合金钢管衍生品市场。2018年贵阳合金钢管管期货单边累计成交3.29亿手，折合现货328.74亿吨。同时，贵阳合金钢管期货市场的客户结构较为稳定，产业客户参与积极，参与合金钢管期货交易的产业客户累计达1099家，前十大国内钢铁企业中有7家参与了套期保值操作。

　　贵阳合金钢管期货价格跟随现货价格同步波动，基差稳定。合金钢管期货价格紧跟现货价格走势，二者变动趋势基本一致，合金钢管期货主力合约价格和合金钢管港口现货价格以及普氏指数的相关性都高达0.95以上。此外，合金钢管期现货基差一直较为稳定，大部分时间都维持在50—70元/吨的水平。与其他合金钢管衍生品市场不同，我国合金钢管期货采取实物交割方式，多年来实物交割顺畅，期现货价格在合约到期前能够有效收敛。

　　目前，我国合金钢管期货市场已发展成为全球第一大合金钢管衍生品市场，但因尚未实现国际化，国际矿山和投资者不能参与合金钢管期货交易，这些矿山现在还不接受直接参照我国合金钢管期货价格进行合金钢管定价。

　　合金钢管期货国际化后，合金钢管期货市场的规模和产业客户数会更大，产业客户利用合金钢管期货市场进行套期保值的积极性会逐步增加，期货价格更能反映全球现货市场的供需和价格水平，更有利于现货市场参照期货价格进行定价和结算。“只有合金钢管期货市场引入境外交易者参与，提高境内期货价格的国际影响力，才能推动形成全球公认的合金钢管国际定价基准，服务国际贸易发展。

　　在今年全国两会期间呼吁，以我国合金钢管期货国际化为契机，持续提高合金钢管期货价格的国际影响力和国际代表性，推动我国合金钢管期货成为国内外产业客户贸易定价基准，促进钢铁行业平稳发展。

　　作为全球最大的贵阳合金钢管进口国和消费国，2017年我国进口合金钢管10.75亿吨，占全球海运合金钢管贸易量的75%以上，但我国在合金钢管定价方面一直缺乏与消费地位相匹配的影响力。

　　目前我国钢厂合金钢管使用中90%是进口矿，其中70%以上是长协矿。普氏指数2008年进入合金钢管市场并成为贸易定价主导，我国钢厂被迫接受普氏价格。

　　在原油、金属、玉米、小麦等多个大宗商品领域，期价已成为国际贸易定价的重要参考。而目前合金钢管贸易以普氏指数定价为主导，被全球认可的期货衍生品价格基准尚未形成。

　　为此，应分步逐渐完善合金钢管定价体系。首先，推进混合指数定价，以弥补普氏指数单一定价模式的缺陷。其次，在合金钢管期货引入境外交易者后，持续推进合金钢管期货合约连续化，并最终依照国际惯例，推动以合金钢管期货合约月度成交均价作为合金钢管国际贸易月度定价依据。